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Las graves dificultades que afrontan las pymes españolas para obtener financiación son la base de la reclamación lanzada este fin de semana desde el Gobierno al BCE para que ponga en marcha un programa con el que abastecer de crédito al verdadero motor de la economía española. El esfuerzo por implicar al BCE es el último paso para resolver un problema que se arrastra desde el comienzo de la crisis y sobre el que ya llamó la atención Bruselas en el memorando con el que se articuló la ayuda europea a la banca europea.

Ante la elevada dependencia de la financiación de los bancos, el texto ya solicitaba a las autoridades españolas que presentaran, antes de mediados de noviembre de 2012, “propuestas para fomentar la intermediación financiera no bancaria, incluida la financiación del mercado de capitales y el capital riesgo”. El plazo pasó pero en diciembre, el ministro de Economía Luis de Guindos anunció en el Congreso la creación de un mercado de bonos y pagarés para pymes –Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF)– con el que comenzar a abrir brecha en una tarea que en España monopoliza la banca y que ahora está en el dique seco.

El objetivo es que las pymes, pese a su menor tamaño, también logren financiarse a través de las emisiones de renta fija, una tarea hasta ahora reservada a las grandes corporaciones y siempre y cuando las condiciones del mercado sean lo bastante benévolas como para no pagar esa financiación a precios de oro. La aspiración del Gobierno es que este mercado –una réplica del Mercado Alternativo Bursátil pero para la renta fija de pequeños emisores– esté listo antes del verano y que en su primer año de vida sea capaz de mover unos mil millones de euros.

Sin embargo, el proyecto afronta numerosos obstáculos que despiertan el escepticismo de los agentes de mercado. Fuentes del sector reconocen la firme voluntad del Gobierno para poner en marcha el proyecto, en colaboración con BME, pero la teoría choca con la exigente realidad que imponen los mercados de capitales.

Fuente: CincoDias